ข่าววงการ : แพลน บี มีเดีย เตรียมเสนอขายหุ้น IPO แก่บุคคลทั่วไป ควรซื้อหรือไม่?

อีกไม่กี่วัน วงการนักสื่อสารเตรียมตัววางแผนจับจองหุ้นจากยักษ์ใหญ่วงการสื่อ แพลน บี มีเดีย ที่จะออกขายหุ้นให้บุคคลทั่วไป มอบหมายให้ บมจ. หลักทรัพย์บัวหลวง บมจ. หลักทรัพย์กสิกรไทย และ ทิสโก้ เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุน IPO

บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) ผู้นำการให้บริการช่องทางสื่อโฆษณาภายนอกที่อยู่อาศัยด้านนวัตกรรม และมีความหลากหลายมากที่สุดในประเทศไทย ให้บริการมาแล้วกว่า 10 ปี  พร้อมสร้างสรรค์นำเสนอช่องทางการสื่อสารให้เข้าถึงผู้บริโภคได้ทั่วถึงและครอบคลุมพื้นที่ที่เป็นจุดศูนย์กลางสำคัญต่าง ๆ ทั่วกรุงเทพ และหัวเมืองใหญ่  ด้วยชื่อเสียงและได้รับความความเชื่อมั่นจากลูกค้าตลอดมา เพื่อรองรับการขยายกิจการอย่างมั่นคงและต่อเนื่อง

จำนวนหุ้นที่เสนอขาย
897,609,000 หุ้น
(ขายให้แก่ประชาชนจำนวน 874,209,000 หุ้น และ ขายให้แก่กรรมการหรือผู้บริหารของบริษัทฯ จำนวน 23,400,000 หุ้น)

ราคา PAR
0.10 บาท (อ้างอิงข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย)

ราคา IPO
รอแจ้งข้อมูลเพิ่มเติม

ข้อมูลประกอบการตัดสินใจ
ข้อมูลอ้างอิงองค์กรโดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
เว็บไซต์ขององค์กร

productreview

ก่อนตัดสินใจซื้อหุ้น เราควรดูอะไร 

หลายคนอาจจะคิดว่าการวิเคราะห์บริษัทเชิงลึกนั้นจำเป็นก่อนการตัดสินใจลงทุนในหุ้น แต่จริงๆแล้วการซื้อหุ้นสักตัวนั้น ปัจจัยหลักๆ 2 อย่างที่เราควรสนใจก่อนเลยก็คือ

  1. ความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในระยะยาว กับ
  2. มูลค่าที่เราคิดว่าเหมาะสมของบริษัท

ความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวนั้นทำหน้าที่คล้ายกับตัวชี้วัดคุณภาพว่าบริษัทจะสามารถดำเนินธุรกิจและสร้างกำไรในระยะยาวได้หรือไม่

ส่วนการประเมินมูลค่านั้นคือการมองไปในอนาคตแล้วคิดว่าบริษัทควรจะมีมูลค่าเท่าไร และเมื่อเทียบกับราคาตลาดแล้วเป็นอย่างไร

ความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวหามาได้อย่างไร?

โดยทั่วไป ธุรกิจที่มีความสามารถในการแข่งขันคือธุรกิจที่สามารถสร้างกำไร แต่ควรจะพิจารณาให้ลึกยิ่งขึ้น จนถึงที่ว่า กำไร นั้นมาได้อย่างไรและธุรกิจเองจะสามารถรักษากำไรได้นานหรือไม่ วิธีนี้จะช่วยให้เราเห็นถึงความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวของธุรกิจ สามารถสรุปสั้นๆ ได้ 5 ประการ คือ

  1. ธุรกิจที่มีเครือข่าย (Network Effect) คือ ธุรกิจที่ได้ประโยชน์จากการที่มีผู้ใช้เพิ่มขึ้น ยิ่งคนใช้มากขึ้น ธุรกิจยิ่งได้ประโยชน์จากเครือข่ายมากขึ้น
  2. ธุรกิจที่มีความได้เปรียบด้านต้นทุน (Cost Advantage) คือ ธุรกิจที่สามารถผลิตสินค้าได้ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าคู่แข่ง โดยอาจมาจากการผลิตใช้ต้นทุนต่ำกว่า ทำเลที่ดีกว่า หรือขนาดการผลิตที่ใหญ่กว่า
  3. ธุรกิจที่มีสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน (Intangible Assets) ในที่นี้หมายถึงธุรกิจที่มียี่ห้อ สิทธิบัตร ลิขสิทธิ์ ที่สามารถทำให้ลูกค้ายอมจ่ายเงินที่มากขึ้นเพื่อซื้อสินค้าหรือบริการที่ไม่ได้แตกต่างไปจากสิ่งที่คู่แข่งในตลาดมี
  4. ธุรกิจที่อยู่ในตลาดที่มีขนาดจำกัด (Efficient Scale) คือ ธุรกิจที่อยู่ในตลาดที่ผู้ให้บริการเพียงรายเดียว (หรือน้อยราย) สามารถให้บริการได้ครอบคลุมทั่วถึงทั้งตลาด ตลาดแบบนี้จะทำให้คู่แข่งไม่มีแรงจูงใจที่จะเข้ามาแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดเพราะโอกาสทำกำไรค่อนข้างจำกัด
  5. ธุรกิจที่ทำให้ผู้บริโภคเกิดค่าใช้จ่ายหรือต้นทุนหากต้องการย้ายไปใช้ผลิตภัณฑ์หรือบริการของผู้ค้ารายอื่น (Switching Cost)  ต้นทุนในที่นี้จะรวมถึงต้นทุนเวลาด้วยทั้งเวลาที่ต้องใช้ในการย้ายและเวลาที่ใช้ในการเรียนรู้วิธีใช้ใหม่

การประเมินราคาที่เหมาะสม (intrinsic value) สำคัญอย่างไร?

การประเมินมูลค่าหุ้นนั้นส่วนใหญ่จะใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด โดยคาดการณ์เงินสดที่ธุรกิจจะสามารถสร้างได้ในอนาคตอย่างน้อย 5-10 ปีและคิดลดมาให้เป็นราคาที่เหมาะสม

การประเมินมูลค่าหุ้นจะช่วยให้เรารู้ว่าธุรกิจนั้นยังน่าลงทุนอยู่หรือไม่ เราจะซื้อก็ต่อเมื่อราคาตลาดถูกกว่าราคาที่เราประเมินและจะขายเมื่อราคาตลาดสูงกว่าราคาประเมิน

อีกสิ่งหนึ่งที่เราควรจะสนใจสำหรับการประเมินมูลค่าหุ้น ก็คือกระแสเงินสดที่ธุรกิจจะสามารถสร้างได้ในอนาคตนั้นมีความแน่นอนมากน้อยเพียงใด

หากธุรกิจนั้นง่ายต่อการคาดการณ์กระแสเงินสดในอนาคต เราอาจจะต้องการมูลค่าส่วนต่างระหว่างราคาตลาดกับราคาที่เหมาะสม (Margin of Safety) ไม่มากเราก็ยินดีที่จะตัดสินใจซื้อ

แต่หากธุรกิจนั้นมีความไม่แน่นอนสูง กระแสเงินสดขึ้นลงหวือหวา การประเมินราคาที่เหมาะสมอาจจะเป็นเรื่องยาก เราจึงควรมองหาส่วนต่างของราคาที่กว้างขึ้นเพื่อที่จะมาชดเชยความไม่แน่นอนนี้

แน่นอนว่าปัจจัยหลักๆ 2 ข้อนี้ไม่สามารถการันตีได้ว่าเราจะได้ผลตอบแทนเป็นบวกตลอดเวลาในทุกภาวะของตลาด โอกาสที่ผลตอบแทนในระยะสั้นจะเป็นลบถึงแม้จะลงทุนในธุรกิจที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันก็อาจเป็นได้เช่นกัน

อ่านบทความเต็ม ก่อนตัดสินใจซื้อหุ้น เราควรดูอะไร จาก Morningstarthailand.com ได้ที่นี่

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s